los empleados de Facebook son ahora 5,2 millones más rico Su día algunos empleados de Facebook han esperado años para: Su riqueza en papel tiene ahora un valor oficial de efectivo, por una suma de 5,2 mil millones. Antes de esta semana, los empleados eran ricos sólo en el papel. Eso es porque Facebook utiliza una forma especial de compensación de acciones denominado unidades de acciones restringidas que se convierten en valores reales, negociable sólo después de un evento de liquidez - en este caso, Facebooks de mayo de 18 de IPO. Facebooks (FB) actuales y antiguos empleados poseen alrededor de 225 millones de esos llamados RSU. Ellos oficialmente, convertibles en acciones el jueves, utilizando los miércoles precio de cierre de 23,23. Las acciones permanecerán cerradas durante algunos días. El lunes, 29 de octubre de sus propietarios pueden hacer efectivo mediante su venta en el mercado de valores. La suma de los RSU y las demás acciones y opciones que también se están desbloqueadas, un total de 234 millones de acciones serán elegibles recientemente a la venta ese día. Los empleados RSU son un valor aproximado de 5,2 mil millones, sobre la base de los miércoles el precio de cierre. Su menos de lo que podrían haber esperado a principios de año, debido a las acciones de Facebook han caído en picado desde mayo. Facebooks acción subió más de 19 el miércoles después de que el informe de las ganancias de los companys de la noche anterior. Esa fue la mayor ganancia diaria desde mayo Facebooks IPO. Wall Street respondió bien a Facebooks ventas de publicidad y los esfuerzos para obtener beneficios económicos de su creciente grupo de usuarios móviles en crecimiento. Facebooks empleados suele llevar a casa cada centavo de sus acciones plazo. Tienen que pagar el Tío Sam en primer lugar. A diferencia de las opciones sobre acciones, que llevan tradicionalmente un precio de ejercicio en el que los destinatarios pueden comprar acciones, unidades de acciones restringidas se conceden de plano a coste cero para los empleados. El IRS impuestos RSU como ingreso ordinario en su valor total en el mercado a partir del día en que se conceden. Los empleadores están obligados a retener impuestos cuando se han establecido en RSU. Para muchos en Facebook - cuyas ganancias inesperadas pueden alcanzar fácilmente en los millones - que significará el pago de impuestos a la tasa impositiva máxima sobre los ingresos. Eso es 35 este año para los impuestos federales. California, donde vive la mayoría de los empleados de Facebook, grava con un impuesto adicional del 10,3 en los ingresos individuales más de 1 millón. Facebook dice que las tasas de impuestos tendrá un promedio de alrededor de 45, por lo que planea retener 101 millones de sus empleados 225 millones de acciones para cubrir la factura. En lugar de vender esas acciones en el mercado abierto, Facebook va a aferrarse a ellos y echar mano de sus propias líneas de alijo en efectivo y de crédito para pagar el recibo de la contribución estimada de casi 2,3 millones de dólares. La maniobra funciona esencialmente como una recompra de acciones y reduce Facebooks recuento de acción en circulación. Para los empleados comunes y corrientes de archivos Facebooks, lunes será la primera oportunidad que la mayoría han tenido que vender parte de sus tenencias de valores y convertir su riqueza de papel en dinero real. Si un gran número de ellos deciden vender inmediatamente, la acción podría sufrir una caída. Eso es lo que ocurrió en agosto. Las acciones cayeron 6 el día en que algunos de los inversores Facebooks y primeros ejecutivos primero tuvo la oportunidad de vender sus acciones. Corrección: Una versión anterior de esta historia aparece incorrectamente Facebooks Miércoles precio de cierre a las 19.50 horas. La historia se ha corregido en todas partes. CNNMoney (Nueva York) Primera publicado el 24 de octubre de de 2012: 04:11 PM ETFacebook, las OPI, y de Opciones: It8217s Hoy complicado, los empleados de Facebook. inversores, y el mundo con entusiasmo mientras esperaban, 28 años de edad fundador de Facebook, Mark Zuckerberg, sonó la campana de apertura del NASDAQ, el día después de los inversores corrieron para conseguir sus acciones de la 8220start-up8221 una vez considerada. Facebook elevó 16 mil millones en el tercer mayor oferta pública inicial en la historia que valora Facebook en 104 millones de dólares. Pero por qué son los empleados por lo éxtasis Bueno, yo estaría emocionados también. Muchos de los empleados se convirtieron en millonarios instantáneos como resultado de Facebook a bolsa ya que como parte del plan de incentivos company8217s, se les dio Unidades de Acciones Restringidas. ¿Qué significa esto para los millonarios durante la noche y sus impuestos Si alguna vez tanta suerte de recibir Unidades de Acciones Restringidas, que son una promesa de entrega de acciones de acciones, que se conceden en un calendario de consolidación o reunión de ciertos hitos por usted o empresa. Cuando se produce consolidación de la concesión, el valor de las acciones se incluye en los ingresos como ingresos ordinarios y el empleador está obligado a retener impuestos tan pronto como los RSU es adquirido si usted vende sus acciones o no. Si posteriormente vender las acciones, el cambio en el valor es una ganancia o pérdida de capital. Empleado de Compra de Planes, por el contrario, son acciones que se compran con un descuento por lo que don8217t tiene que pagar impuestos hasta que venda las acciones. Al vender las acciones, el descuento que recibió cuando compró las acciones generalmente se considera una compensación adicional para usted y será gravado como ingresos ordinarios. En caso de venta de valores en menos de un año, sus ganancias serán considerados de compensación y se gravan como ingresos ordinarios. Sin embargo, si usted vende sus acciones después de un año, su ganancia será gravada a la tasa de ganancias de capital inferior. Si se tiene la suerte de convertirse en un millonario instantáneo y recibe Unidades de Acciones Restringidas que pueden estar sujetos a impuestos más altos que en virtud de un plan de compra de los empleados. De cualquier manera cha-ching. Realmente don8217t creo que esto sería un problema de mal a tener. Las opciones sobre acciones le dan la oportunidad de hacer más de su salario y también le dan un sentido de propiedad de la empresa. ¿Alguna vez ha recibido opciones de los empleados Qué tipo eran ellos Mensaje de navegación TurboTaxLisa Relacionados (155 mensajes) Lisa Lewis es un CPA y el Editor de Blog TurboTax. Lisa tiene 15 años de experiencia en la preparación de impuestos. Su éxito se atribuye a la capacidad de interpretar las leyes fiscales y ayudar a los clientes a entender mejor ellos. Lisa también ha sido un usuario del producto TurboTax desde hace muchos años y entiende cómo funciona el programa de software. Además de la amplia experiencia de impuestos, Lisa también tiene antecedentes profesionales muy bien redondeado. Ha desempeñado los cargos de un auditor público, el controlador y el gerente de operaciones. Antes de convertirse en el Blog Editor Turbo Tax, que era un escritor técnico para el Grupo de Consumo TurboTax y trabajó en un proyecto para escribir nuevas preguntas frecuentes para ayudar a los clientes a comprender mejor las leyes fiscales. Ella también podría ser visto ayudando a los clientes con preguntas sobre los impuestos TurboTax durante la línea de vida. Para Lisa, la obtención de información oportuna y precisa a los clientes para ayudarles a es de suma importancia. Recibe las últimas relacionada consejos para ahorrar dinero directamente en su buzón Quieres probar TurboTax Oferta Importante Detalles y divulgaciones de exención de responsabilidad Las opiniones expresadas en este blog son las de los bloggers, y no necesariamente las de Intuit. blogger de terceros puede haber recibido una compensación por su tiempo y servicios. Haga clic aquí para leer la información completa sobre los bloggers de terceros. Este blog no proporciona legal, financiera, contable o fiscal. 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We039ve cubierto lo básico, algunos detalles, y we039ve discutió la forma principal de acciones para los empleados, que son las opciones sobre acciones. Hoy vamos a hablar de dos maneras en otras empresas otorgar acciones a los empleados, acciones restringidas y unidades de acciones restringidas (RSU). Las acciones restringidas es bastante sencillo. La empresa emite acciones comunes para el empleado y pone algunas restricciones sobre la acción. Las restricciones incluyen típicamente un calendario de adquisición y ciertos límites a la forma en que la población puede ser vendida una vez que se confiere. El calendario de adquisición de acciones restringidas suele ser el mismo calendario de adquisición ya que la compañía utilizaría para opciones de acciones. Soy un fan de un chaleco de cuatro años con un primer acantilado año. Las restricciones de ventas por lo general incluyen un derecho de tanteo sobre la venta de la empresa. Esto significa que si usted consigue una oferta para la compra de acciones restringidas creados, es necesario ofrecer a la empresa a ese precio antes de poder venderlo. A menudo hay otros términos asociados con acciones restringidas, pero estos son los dos grandes. Una gran ventaja de acciones restringidas que es dueño de su archivo de plano y no tiene que comprar con un desembolso en efectivo. También es cierto que usted será elegible para las ganancias de capital a largo plazo si usted mantenga su stock restringido por al menos un año más allá del periodo de consolidación. En este momento hay una diferencia de impuestos significativa entre las ganancias de capital a largo plazo y los ingresos ordinarios por lo que este es un gran problema. La única desventaja de acciones restringidas es que hay que pagar impuestos sobre la concesión de valores. La subvención de stock se valorarán a su valor de mercado (que es probable que sea la valoración 409a discutimos la semana pasada) y usted tendrá que pagar impuestos sobre el mismo. Lo más común es que tendrá que pagar impuestos al ser adjudicado por el valor justo de mercado de las acciones en ese momento. Usted puede hacer una elección 83b, lo que acelera el impuesto al momento de la concesión y por lo tanto fijar una valoración posiblemente inferior y menores impuestos. Sin embargo, se toma el riesgo pérdida significativa si se hace una elección 83b y luego don039t chaleco en todas las acciones. Si usted es uno de los fundadores y está recibiendo acciones restringidas con un valor nominal (centavo por acción o algo por el estilo), usted debe hacer una elección 83b debido a que el recibo de la contribución total será nominal y no desea tomar un golpe de impuestos al ser adjudicado más tarde en la medida que la empresa se vuelve más valioso. Esta cuestión de los impuestos es la razón por la mayoría de las empresas opciones de emisión en lugar de acciones restringidas. No es atractivo para la mayoría de los empleados para conseguir una gran factura de impuestos, junto con un poco de caldo sin liquidez que no pueden vender. Las dos veces restringidas sentido stock Hacer están en formación (o poco después), cuando el valor de las acciones concedidas es nominal y cuando el beneficiario tiene medios suficientes para pagar los impuestos y está dispuesto a aceptar la compensación del pago de impuestos hasta delante a cambio para el tratamiento de las ganancias de capital sobre la venta. Recientemente, algunas compañías de riesgo respaldado han comenzado a emitir unidades de acciones restringidas (RSU) en un intento de obtener lo mejor de las opciones sobre acciones y acciones restringidas en una sola garantía. Esta es una tendencia relativamente nueva y el jurado todavía está fuera de RSU. Actualmente no estoy al tanto de una sola empresa en nuestra cartera que emite RSU pero sí sé de varios que podrían comenzar a emitir en breve. Un RSU es una promesa para emitir acciones restringidas de la acheivement de un determinado plan de adquisición. Es muy parecido a una opción de valores, pero que no tiene que ejercerla. Usted simplemente obtener la acción como una acción concesión restringida. Y hay otra vuelta de tuerca en algunos planes de RSU que permiten al receptor de un RSU para retrasar la recepción de las acciones hasta que la acción es líquido. En conjunto, estas dos características pueden eliminar todas las desventajas fiscales de acciones restringidas debido a que el empleado no tendría un hecho imponible hasta que el calendario de consolidación ha terminado y, posiblemente, hasta que la acción se convierte en líquido. Digo quotmay eliminar todo el disadvantagesquot impuestos porque creo que el IRS nunca ha probado el tratamiento fiscal de los RSU. Por lo tanto RSU son una quotadventure en landquot impuesto como uno consejero general en nuestra cartera diría. No creo que hay una manera óptima para emitir acciones para los empleados en este momento. Cada una de las tres opciones de opciones, acciones restringidas, y los RSU, tiene ventajas e inconvenientes. Creo que las opciones son la mejor comprendido, más probada y más benigna de las elecciones y por lo tanto son los más populares en nuestra cartera y en startupland en este momento. Pero las acciones restringidas y los RSU están ganando terreno y estamos viendo más de cada uno. No puedo predecir cómo todo esto cambiará en los próximos años. Es en gran parte hasta el IRS y así lo mejor que podemos esperar es que don039t estropear lo que es en gran parte una buena cosa en este momento. la equidad de los empleados es un factor crítico en el éxito de la tecnología de arranque mundo, respaldada por inversores. Se ha creado una riqueza significativa para algunos y ha creado una compensación adicional significativo para muchos otros. Se alinea intereses entre el los inversores, fundadores, gestión y base de empleados y una influencia muy positiva en esta parte de la economía. Animamos a todas nuestras compañías ser generoso en el uso de acciones para los empleados en sus planes de compensación y creo que todos ellos están haciendo that. Facebook8217s 99: Más tarde, los empleados pueden pagar casi el doble de la tasa de impuesto que los primeros empleados incluso Facebook isn8217t inmunes al problema 8220Warren Buffett8221. El inversor multimillonario ampliamente respetado famoso ha dicho que paga una tasa más baja de su renta imponible de su secretaria. La imagen puede no parecer tan diferentes del Facebook, una vez que todos los impuestos se contabilizan en los company8217s ampliamente anticiparon oferta pública inicial. La mayoría de los empleados de Facebook que se unieron a la compañía después de 2007 verán casi la mitad de sus participaciones en la empresa a través de impuestos desaparecen después de la salida a bolsa. That8217s aproximadamente el doble de la tasa de impuestos mucho más ricas sus compañeros de trabajo, que se unieron a la compañía a principios, pueden terminar pagando en sus explotaciones en Facebook. Mientras que el New York Times y The Financial Times dos corrían historias sobre el fin de semana señalando que el presidente ejecutivo Mark Zuckerberg pagará entre 1,5 y 2 millones de dólares en impuestos. they8217re falta una historia más interesante. Zuckerberg tendrá que pagar impuestos sobre los 5 mil millones en ganancias de opciones de ejercicio. Él won8217t estar pagando impuestos en su actual 28,2 participación en la compañía hasta que vende sus acciones de 8212, si alguna vez lo hace. Cuando se vende, pagará impuestos en algo más cercano a la tasa de ganancias de capital a largo plazo (probablemente en el rango de 20 a 25 por ciento cuando se agrega en el estado de diversos impuestos y otras para la Seguridad Social y Medicare). Añadir el hecho de que he8217s cortar su sueldo anual de 1 año próximo. y eso significa que prácticamente la totalidad de sus ingresos debe caer bajo la tasa de ganancias de capital en el futuro. La historia es diferente para la mayoría de Facebook8217s 3.200 empleados. Ellos verán el 45 por ciento de sus participaciones en la empresa a pagar impuestos retenidos seis meses después de la salida a bolsa, según el documento. That8217s porque la mayoría de los empleados posteriores han restringido unidades de acciones. no acciones reales que they8217ve mantenido durante más de un año. Esas unidades de acciones restringidas se convertirán en acciones de seis meses después de la salida a bolsa. En ese momento, el valor de estas acciones se gravan al tipo de ingresos ordinarios 8212 no la tasa mucho más baja las ganancias de capital a largo plazo. That8217s incluso si fueron obtenidos hace tres o cuatro años. La parte pertinente de Facebook8217s presentación es un extracto a continuación si desea leer por sí mismo. We8217ve también confirmó esta interpretación con múltiples fuentes de abogados, que organizan las ventas privadas de acciones de Facebook y fundadores o directivos que han considerado la adopción de RSU también. Esta es la versión de Silicon Valley del problema Warren Buffett 8212 un debate sobre la equidad fiscal que se embrollar la carrera presidencial de 2012. 8220You tienen empleados que han contribuido al éxito de los companys de una manera similar. Sin embargo, algunos se les grava su recompensa al 15 por ciento, mientras que otros están gravados con un 35 por ciento. Es injusto, 8221 dijo John B. Duncan, que era un abogado corporativo de Google después de servir como asesor general de la diapositiva. Se ha estructurado acuerdos de acciones restringidas para dos empresas y está trabajando en una tercera. 8220It8217s no necesariamente limitado unidades de acciones, pero it8217s siendo el síntoma de una system.8221 impuestos desequilibrada Duncan añade que Facebook De hecho, mientras más de una deducción de impuestos los más de sus empleados ganan en virtud de los ingresos ordinarios. Pero la empresa no obtiene tal deducción por lo que sus empleados se llevan a casa bajo las ganancias de capital. 8220Most empresas de Silicon Valley no tienen ningún ingreso gravable por lo que no les importa, pero estas compañías en etapa tardía se dan cuenta de un beneficio significativo fuera del dolor sufrido por sus finales de los empleados, dijo Duncan 8221. Además de eso, si Facebook isn8217t cuidado en la forma que vuelca todas estas acciones de los trabajadores en el mercado para cubrir los impuestos seis meses después de la salida a bolsa, la acción podría disminuir y la empresa puede tener que vender más para cubrir los impuestos. La presentación dice que la compañía se ha reservado 378,8 millones de acciones objeto de unidades de acciones restringidas pendientes, incluyendo los que aún tienen que consolidar. La mayoría de estos empleados posteriores 8212, incluyendo los 2.000 o así que fueron contratados en los últimos dos años 8212 no son los artistas de graffiti con 200 millones de acciones The New York Times le gusta escribir. Si nos fijamos en las juntas Quora8217s alrededor de finales de 2009, cuando la compañía tenía cerca de 1.200 empleados, you8217ll ver que Facebook estaba ofreciendo alrededor de 10 a 15.000 RSU para el talento de ingeniería de nivel de entrada. That8217s alrededor de 400.000 a 600.000 dólares en acciones al precio de 40 acciones de Facebook se fueron en una subasta privada la semana pasada. Actualización: Un lector útiles me recuerda que había una división de acciones de 5 a 1 en 2010, por lo que este hecho representa 2 a 3 millones en último precio de la acción week8217s. Aún así, si Facebook se hizo pública en el medio de este año, cerca de la mitad de los que aún tendrían que ser liberados y luego casi la mitad del restante what8217s se destinaría a los impuestos, que les deja con alrededor de 687.500 a 1 millón. La otra cosa a tener en cuenta es que hay grandes desniveles de equidad entre los trabajadores que accedan a la compañía en diferentes momentos 8212 en una práctica habitual para recompensar a los primeros empleados que toman la mayor parte del riesgo. Por lo que el número de unidades de acciones restringidas ofertas de Facebook también ha disminuido en los últimos dos años como mercados secundarios tienen un precio en el valor de las acciones. unidades de acciones restringidas también se comportan de manera diferente en otro aspecto importante: no pueden ser objeto de comercio. Así que sólo los empleados primeros y los inversores que posean acciones reales han sido capaces de participar en los mercados secundarios que han surgido en los últimos años. Facebook también instituyó una política de uso de información privilegiada en 2010 que prohibió los empleados actuales de venta de acciones. El aumento de unidades de acciones restringidas Mientras nobody8217s sentir lástima por los empleados de Facebook, este es un problema que afecta a muchos de la última etapa o recientemente empresas IPO-cados en la industria de la tecnología. Hay miles de empleados que tienen unidades de acciones restringidas en empresas como Groupon y Zynga. unidades de acciones restringidas se hizo popular en los últimos años a medida que más empresas de tecnología de Silicon Valley optaron por retrasar sus ofertas públicas iniciales. Para hacer eso, tenían que conseguir alrededor de una gran era de la Depresión regla de la Comisión de Valores e Intercambio que fue diseñado originalmente para proteger a la gente de hacer malas inversiones en compañías privadas que couldn8217t obtener información precisa acerca. La Ley de 1934 que estableció la SEC dijo que las empresas con más de 500 accionistas necesarios para empezar a divulgar detalles acerca de su desempeño financiero. Pero la mayoría de las empresas en etapa tardía don8217t quieren compartir esta información sensible si permanecen privado. Así que para mantener el número de accionistas bajo, mientras que todavía permite oficial empleados disfrutar al revés, empresas como Facebook comenzaron a emitir unidades de acciones restringidas. La desventaja es que they8217re gravados como ingresos ordinarios. Con un peso de unidades de acciones restringidas contra Facebook opciones didn8217t pegarse intencionadamente sus empleados posteriores con estas tasas más altas. Una de las principales razones por las que la compañía está incluso yendo para una OPI es cumplir una promesa a los empleados, dijo Zuckerberg en su carta a los accionistas. 8220Were salir a bolsa para nuestros empleados y nuestros inversores, 8221, escribió en el company8217s presentación IPO. 8220We hizo un compromiso con ellos cuando les dimos la equidad que se casó con el trabajo duro para que sea vale mucho y que sea líquido, y esta salida a bolsa está cumpliendo nuestro commitment.8221 Zuckerberg sólo quería una manera de construir un negocio a largo plazo sin la la distracción de la propiedad pública. El tema de los impuestos es un efecto secundario. De hecho, si Facebook se ha basado más en opciones, en lugar de unidades de acciones restringidas, un escenario impuesto regresivo de manera similar podría haber surgido de todos modos. La desventaja de las opciones es que los empleados tienen que gastar dinero para ejercerlas. En teoría, los empleados pueden hacer esto cada vez que it8217s económicamente conveniente. Pero en la práctica, los empleados posteriores a menudo mantener a raya porque can8217t permitirse el lujo de ejercer de inmediato. Es posible que tampoco quieren arriesgarse a decenas o cientos de miles de dólares hasta they8217re seguro de que vale la acción mucho más durante un evento como una adquisición o una oferta pública inicial. Eso puede pegarlas con la factura de impuestos más alta si se llevan a cabo las acciones haven8217t el tiempo suficiente para calificar para la tasa de ganancias de capital. Las opciones también han disminuido ligeramente en desgracia en los últimos 10 años como ley de contabilidad se apretó alrededor de cómo valorar las acciones de compañías privadas. Para las empresas con valoraciones fuertes, el precio de ejercicio de las opciones puede llegar a ser bastante alto, disminuyendo su boca a los empleados. En última instancia, it8217s difícil decir si los empleados Facebook8217s habrían hecho mejor financieramente si se emitieron opciones o unidades de acciones 8212 todos los impuestos considerados restringidos. Lo que esto significa es que it8217s duro para evitar terminar con una situación impuesto regresivo sobre la compensación basada en los valores de empresas en etapa tardía. Sería difícil cambiarlo también, dada la complicada maraña de leyes alrededor incentivadas opciones, opciones de acciones no calificadas, subvenciones de acciones y unidades de acciones restringidas. Nadie podría proponer gravar fundadores más, tampoco. Proporcionan tanto del valor que hace de Silicon Valley garrapata. los empleados de Facebook tienen la suerte de haber unido el gran ganador de los últimos años, resultado de miles de arranques fallidos. Y, sin embargo, es probable que terminan pagando una tasa impositiva más alta en sus porciones mucho más pequeñas de la equidad de los fundadores company8217s, los primeros inversores y principios de los empleados. 8220You can8217t posiblemente llegar a un mejor ejemplo que Zuckerberg. It8217s 28 mil millones y que probablemente va a obtener el mejor tratamiento fiscal absoluta de cualquier persona en su compañía, 8221 dijo Antone Johnson, que era eHarmony8217s vicepresidente de asuntos legales antes de iniciar su propio bufete de abogados servicio de las empresas en fase inicial como Gogobot en sus necesidades legales . Después de esta última clase de empresas 8212 Groupon, Zynga y Facebook 8212, que todos usaron RSU, we8217re empezando a ver algunas compañías hacen retroceder. compañía de pagos móviles plan de doesn8217t Square para ofrecer unidades de acciones restringidas y en lugar de ir con las opciones estándar, según fuentes familiarizadas con el asunto. Si otras empresas en la valoración de 1 mil millones-club siguen el ejemplo, podríamos ver un resurgimiento de Silicon Valley8217s forma de compensación una vez favorecida. Here8217s el extracto de Facebook8217s de presentación (algunos de la negrita es mía): Anticipamos que vamos a gastar fondos sustanciales en relación con las obligaciones tributarias derivadas de la liquidación inicial de RSU después de nuestra oferta pública inicial y la manera en que financiamos que gasto puede tener un efecto adverso. Anticipamos que vamos a gastar fondos sustanciales para satisfacer la retención de impuestos y obligaciones de remesas en una fecha aproximadamente seis meses después de nuestra oferta pública inicial, cuando nos vamos a conformar una parte de nuestros RSU otorgadas antes del 1 de enero de 2011 (RSU Pre-2011). En la fecha de liquidación, tenemos la intención de retener y remitir impuestos sobre la renta a tasas legales mínimas aplicables en función del valor vigente en ese momento de las acciones subyacentes. Actualmente, esperamos que la media de estos tipos de retención será de aproximadamente 45. Si el precio de nuestras acciones ordinarias en el momento de la liquidación fuera igual al punto medio del rango de precios en la portada de este folleto informativo, se estima que este impuesto obligación sería de aproximadamente mil millones en el agregado. La cantidad de esta obligación podría ser mayor o menor, dependiendo del precio de las acciones en la fecha de liquidación de RSU. Para resolver estos RSU, suponiendo una tasa de retención de impuestos 45, anticipamos que vamos a producir neto resolver los premios mediante la entrega de acciones de aproximadamente acciones ordinarias clase B a los titulares de RSU y al mismo tiempo la retención de aproximadamente acciones de clase B comunes. En relación con esta liquidación neta vamos a retener y remitir los pasivos por impuestos en nombre de los titulares de RSU en efectivo a las autoridades fiscales aplicables. Para financiar la retención y la obligación de remesas, esperamos vender valores de renta variable cerca de la fecha de liquidación, en una cantidad que es sustancialmente equivalente al número de acciones comunes que retenemos en relación con el establecimiento inicial de los RSU Pre-2011, tales que las acciones de nueva emisión no deben ser dilutivo. Sin embargo, en el caso de que emitir valores de renta variable, no podemos asegurarle que podremos hacer coincidir correctamente el importe correspondiente al importe de dicho impuesto. Además, este tipo de financiación de capital podría resultar en una disminución de precio de nuestras acciones. Si elegimos no financiar plenamente nuestras obligaciones de retención y de remesas a través de la emisión de acciones o somos incapaces de completar dicha oferta, debido a las condiciones del mercado o de otro modo, es posible optar por pedir fondos de nuestra línea de crédito, utilizar una parte sustancial de nuestra dinero en efectivo existente, o se basan en una combinación de estas alternativas. En el caso de que elegimos para satisfacer nuestras obligaciones de retención y de remesas en su totalidad o en parte, haciendo uso de nuestra línea de crédito, nuestro gasto de interés y principales requisitos de pago pudieran aumentar de forma significativa, lo que podría tener un efecto adverso en nuestra financiera de la results. How Do opciones y RSU difieren U no de los mayores cambios en la estructura de compensación de Silicon Valley empresa privada en los últimos cinco años ha sido la creciente utilización de unidades de acciones restringidas (RSU). He estado en el negocio de la tecnología de más de 30 años y durante todo el tiempo que las opciones de acciones han sido casi exclusivamente el medio por el cual los empleados de inicio comparten en su éxito empleadores. Todo eso cambió en 2007, cuando Microsoft invirtió en Facebook. Para entender por qué RSU surgieron como una forma popular de la compensación, tenemos que ver cómo difieren los RSU y las opciones sobre acciones. La historia de la participación en acciones de Silicon Valley Hace más de 40 años, un abogado muy inteligente en Silicon Valley ha diseñado una estructura de capital para nuevas empresas que ayudaron a facilitar el auge de la alta tecnología. Su intención era construir un sistema que fuera atractivo para los capitalistas de riesgo y proporciona a los empleados un incentivo importante para hacer crecer el valor de sus empresas. Para lograr su objetivo, creó una estructura de capital que emitió acciones preferentes convertibles a los capitalistas y Venture Común del archivo (en forma de opciones sobre acciones) a los empleados. El preferentes en última instancia convertir en acciones comunes si la empresa tuviera que salir a bolsa o ser adquirida, sino que tendría los derechos exclusivos que harían una acción preferente parece más valioso que una acción ordinaria. Yo digo parece porque era muy poco probable que las acciones preferentes derechos exclusivos, como la posibilidad de dividendos y el acceso preferencial al producto de una liquidación, volverían a entrar en juego. Sin embargo, la aparición de un mayor valor para las acciones preferentes permitió a las empresas para justificar al IRS la emisión de opciones para comprar acciones comunes a un precio de ejercicio igual a 1/10 parte del precio por acción pagado por los inversores. Los inversores estaban felices de tener un precio de ejercicio mucho más bajo que el precio que pagó por su Preferred Stock debido a que aún no ha creado aumentó dilución y proporcionó un gran incentivo para atraer a individuos sobresalientes a trabajar para sus empresas de cartera. Este sistema aún no ha cambiado mucho hasta hace unos 10 años, cuando el IRS decidió que las opciones de precio a sólo 1/10 del precio del precio más reciente pagado por los inversores externos representados demasiado grande un beneficio libre de impuestos en el momento de concesión de la opción. Un nuevo requisito se impone a las empresas consejos de administración (los emisores oficiales de las opciones sobre acciones) para fijar precios de ejercicio de opciones (el precio al que se podía comprar su acción común) en el valor de mercado de las Acciones Comunes en el momento en que la opción fue emitido. Esto requiere juntas a buscar las evaluaciones (también conocidos como 409A tasaciones en referencia a la sección del código del IRS que proporciona orientación sobre el tratamiento fiscal de los instrumentos de patrimonio concedidos como compensación) de Common su stock de expertos en valoración de terceros. 8230build un sistema que fuera atractivo para los capitalistas de riesgo y proporciona a los empleados un incentivo importante para hacer crecer el valor de sus empresas. La emisión de opciones sobre acciones con precios de ejercicio por debajo del valor de mercado de las Acciones Comunes daría como resultado el destinatario tener que pagar un impuesto sobre la cantidad en que el valor de mercado es superior al coste para hacer ejercicio. Tasaciones son perseguidos aproximadamente cada seis meses para evitar los empleadores que ejecutan el riesgo de incurrir en este impuesto. El valor de tasación de las Acciones Comunes (y por lo tanto el precio de ejercicio de la opción) a menudo se presenta en aproximadamente 1/3 del valor del último precio pagado por los inversores externos, aunque el método de cálculo del valor justo de mercado es mucho más compleja. Este sistema sigue ofreciendo un incentivo atractivo para los empleados en todos menos en un caso cuando una empresa recauda dinero a una valoración muy por encima de lo que la mayoría de la gente consideraría justo. la inversión microsofts en Facebook en 2007 es un ejemplo perfecto. Voy a explicar por qué. Facebook cambió todo En 2007 Facebook decidió contratar a un socio corporativo para acelerar sus ventas de publicidad mientras se construye su propio equipo de ventas. Google y Microsoft compitieron por el honor de la reventa de anuncios Facebooks. En el momento Microsoft estaba cayendo desesperadamente detrás de Google en la carrera de publicidad en motores de búsqueda. Se quería que la posibilidad de vincular los anuncios de búsqueda con los anuncios de Facebook para darle una ventaja competitiva frente a Google. A continuación, Microsoft hizo algo muy inteligente para ganar el contrato Facebook. Se entiende por años de invertir en pequeñas empresas que los inversores públicos no valoran la apreciación obtenidos de las inversiones. Sólo se preocupan de las ganancias por operaciones recurrentes. Por lo tanto el precio de Microsoft estaba dispuesto a pagar para invertir en Facebook tampoco importa, por lo que ofreció invertir 200 millones en una valoración de 4 mil millones como parte del acuerdo de distribución. Esto fue considerado absurdo por casi todos en el mundo de las inversiones, especialmente teniendo en cuenta que Facebook generó un ingreso anual de sólo 153 millones en 2007. Microsoft podría fácilmente permitirse el lujo de perder 200 millones dada su mayor que 15 mil millones de existencias de efectivo, pero incluso eso era poco probable porque Microsoft tenía el derecho a ser reembolsado por primera vez en el evento de Facebook fue adquirida por otra persona. La extremadamente alta valoración creado una pesadilla de reclutamiento para Facebook. ¿Cómo iban a atraer a nuevos empleados si sus opciones sobre acciones no eran vale nada hasta que la empresa genera valor de más de 1,3 millones de dólares (el probable nuevo valor de tasación de la Común de 1/3 de 4 mil millones) Introduzca los RSU. Lo que se RSU RSU (o Restriced de unidades) son acciones comunes sujetos a adquisición de derechos y, a menudo, otras restricciones. En el caso de Facebook RSU, no eran acciones comunes reales, pero una población fantasma que podría ser cambiado por acciones comunes después de la compañía salió a bolsa o fueron adquiridos. Antes de Facebook, RSU se utilizan casi exclusivamente para los empleados públicos de la compañía. Las empresas privadas tendían a no emitir RSU porque el destinatario recibe el valor (el número de veces RSUs la última liquidación precio / acción) si el valor de la empresa aprecia. Por esta razón, mucha gente, incluido yo mismo, no creo que son un incentivo adecuado para un empleado de la empresa privada que debe ser enfocado en hacer crecer el valor de su patrimonio. Después de haber dicho RSU son una solución ideal para una empresa que necesita para proporcionar un incentivo equidad en un entorno donde la valoración actual empresa no es probable que se logre / justificada por algunos años. Como resultado, son muy comunes entre las empresas que han cerrado financiaciones a valoraciones de más de 1 mil millones (los ejemplos incluyen AirBnB, Dropbox, Plaza y Twitter), pero no se encuentran a menudo en empresas en fase inicial. Su kilometraje puede variar empleados deben esperar recibir un menor número de RSU de opciones sobre acciones para el mismo vencimiento trabajo / empresa porque RSU tienen valor independiente de lo bien que la empresa emisora realiza concesión posterior. Es necesario para descontar los números que se encuentran en nuestra herramienta de compensación al arranque en aproximadamente un 10 para determinar el número apropiado de RSU para cada trabajo de la empresa privada porque nuestra herramienta se basa en los datos de la empresa privada de opciones sobre acciones. En comparación que debe esperar para obtener aproximadamente 1/3 tantas RSU como se recibiría en las opciones en una compañía pública. Permítanme dar un ejemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine una empresa con 10 millones de acciones en circulación que acaba de terminar una financiación al 100 por acción, lo que se traduce en una valoración de 1 mil millones de dólares. Si supiéramos con certeza que la empresa en última instancia sería valor de 300 dólares por acción entonces tendríamos que emitir menos 11 RSU que las opciones sobre acciones para entregar el mismo valor neto para el empleado. Here8217s un gráfico simple de ayudar a visualizar el ejemplo. Nunca sabemos cuál será el valor final de la empresa, pero siempre se debe esperar recibir un menor número de RSU para el mismo puesto de trabajo para obtener el mismo valor esperado debido a las RSU no tienen un precio de ejercicio. RSU y las opciones sobre acciones tienen muy diferente tratamiento fiscal La gran diferencia final entre los RSU y las opciones sobre acciones es la forma en que se gravan. Hemos cubierto este tema con gran detalle en Gestionar creados RSU como un amplificador de bonificación en efectivo de considerar la venta. La conclusión es RSU se gravan tan pronto como estén devengados y líquido. En la mayoría de los casos su empleador retendrá algunos de sus RSU como el pago de impuestos adeudados en el momento de adquisición de derechos. En algunos casos se le puede dar la opción de pagar los impuestos debidos con dinero en efectivo a la mano para que conserve todos los RSU creados. En cualquiera de los casos los RSU son gravadas a tasas de ingresos ordinarios, que pueden ser de hasta el 48 (Estado federal), dependiendo del valor de sus RSU y el estado en el que vive. Como explicamos en el post anterior, que se aferra a su RSU es equivalente a tomar la decisión de comprar más de acciones de tu empresa al precio actual. Por el contrario, las opciones no se gravan hasta que se ejercen. Si se ejercita sus opciones antes de que el valor de las opciones ha aumentado y presentar una (b) elecciones 83 (véase Siempre Presente su declaración de 83 (b)), entonces no tendrá que pagar ningún impuesto hasta que se venden. Si te aferras a ellos, en este caso, por lo menos durante un año después del ejercicio, entonces usted tendrá que pagar impuestos a las ganancias de las tasas de capital, que son mucho más bajas que las tasas de ingresos ordinarios (con un máximo de aproximadamente 36 vs. 48). Si se ejercita sus opciones después de que aumentan de valor, pero antes de que esté líquido, entonces es probable que debes un impuesto mínimo alternativo. Le recomendamos que consulte con un asesor de impuestos antes de tomar esta decisión. Por favor, vea 11 Preguntas que debe hacer cuando elige un contador de impuestos para aprender cómo seleccionar un asesor fiscal. La mayoría de las personas no ejercen sus opciones hasta que su empleador ha hecho público. En ese momento, es posible ejercer y vender acciones al menos suficientes para cubrir el impuesto sobre la renta ordinarios debidos a la apreciación de las opciones. La buena noticia es que, a diferencia de las RSU, puede diferir el ejercicio de sus opciones a un punto en el tiempo cuando su tasa de impuestos es relativamente baja. Por ejemplo, puede esperar hasta que usted compra una casa y es capaz de deducir la mayor parte de su pago de hipoteca y los impuestos de bienes raíces. O puede esperar a que se beneficia de las pérdidas fiscales cosechadas por un servicio de gestión de la inversión como Wealthfront. Estamos aquí para ayudar a los RSU y las opciones sobre acciones fueron diseñados para fines muy diferentes. Es por eso que el tratamiento fiscal y la cantidad que debe esperar recibir difieren tanto. Creemos firmemente que con una mejor comprensión de cómo su uso ha evolucionado usted será capaz de tomar mejores decisiones sobre lo que constituye una oferta justa y cuándo vender. También estamos muy conscientes de lo complejo y específico de su propia toma de decisiones puede ser tan siente libre para dar seguimiento a las preguntas en nuestra sección de comentarios que pudieran ser de utilidad para otros también. La información aquí proporcionada es sólo con fines educativos y no pretende ser asesoramiento fiscal. Wealthfront no representa de ninguna manera que los resultados descritos en este documento dará lugar a ninguna consecuencia fiscal determinado. Los inversores potenciales deben consultar con sus asesores fiscales personales en relación con las consecuencias fiscales en función de sus circunstancias particulares. Wealthfront no asume ninguna responsabilidad por las consecuencias fiscales de cualquier inversor de cualquier transacción. Artículos Relacionados:
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